天津汽油价格联盟

【南华早评】白糖关注6830争夺&油脂多单持有

楼主:南华研究 时间:2018-02-24 04:16:38

点击上方蓝字“南华研究”轻松订阅

黑色早评

1.螺纹:继续走强

昨螺纹缩量增仓上行,夜盘多头继续增仓。现货方面,唐山钢坯2380(+10)现金含税出厂,上海螺纹20mm HRB400 市场价2600(+0),低价资源成交可。

现货市场成交并不顺,低价资源成交可,高价资源则相对较差,受期螺拉升提振,市场心态整体仍较乐观。此外,据悉沙钢与中天因各种因素均计划有对在产螺纹钢生产线检修或停工,预计将影响螺纹产量7-8万吨。从盘面看,多头主动出击,价格拉涨,预计还有一波空头平仓推涨行情,同时,当前钢材库存走低,成本支撑及钢厂挺价等因素也利多钢价,整体我们认为螺纹将继续震荡偏强。

2.铁矿:多头趋势仍在

昨铁矿午后减仓上行,夜盘继续上冲。普氏62%铁矿石价格指数65.45(+0.05),青岛港PB粉500(+5)。

当前,钢厂利润被炉料所侵蚀,部分钢厂甚至闷炉卖炭,可见当前市场之窘迫。对于矿石,基本面无显著变化,供给充足,但受益于双焦强势所带动,外加钢材价格大幅走高,矿石整体做多氛围浓厚,空头率先平仓离场,一步步推升价格,我们认为黑色当前看多预期尚未改变,矿石有望继续冲高,操作上仍可逢低买入,但考虑波动大,应做好必要风控。

3.煤焦:宁错过不追逐,长线逢低多

为保持银行体系流动性合理充裕,结合近期MLF到期情况,昨日人民银行对21家金融机构开展MLF操作共4370亿元,其中6个月2300亿元、1年期2070亿元,利率与上期持平,分别为2.85%、3.0%。

夜盘煤焦跳高开盘,随后震荡上行,整体多头趋势未变,均线上看进入了新的上升平台。昨日发改委会议更多是强调前述会议和通知的要求。目前,国有大矿在响应先进产能释放、稳定煤价等方面表现相对积极。而地方煤炭企业(一些二级安全质量标准化煤矿)认为阶段性释放产能政策存在不确定性,担心人力、设备投入收不回成本,增产意愿确实不高。

操作上建议不可摸顶单边空,近期可适度左侧做多焦钢价比(1.45附近)。

白糖早评

洲际交易所(ICE)原糖期货周四收盘下跌,跟随周边市场走势。昨日郑糖夜盘围绕6830高位震荡。现货方面,柳州中间商报价6650元/吨,南宁中间商报价6650元/吨。从技术方面看,日线级别, MACD绿柱缩小,KDJ低位拐头向上。30分钟线上,MACD红柱缩小,KDJ死叉向下扩大。交易策略:多单继续持有,继续关注6830争夺。

鸡蛋早评

国内鸡蛋价格相比昨日稳中下滑,主销区均价为3.52元/斤,相比昨日下跌0.04元/斤,主产区均价为3.35元/斤,相比昨日维持稳定,蛋商收购心理较为谨慎,预计短期价格继续维持震荡整理为主。从期货盘面来看,鸡蛋1月主力合约小幅反弹,趋势偏弱,当前鸡蛋基本面表现平淡,预计期价将继续维持弱势,操作上建议投资者空单继续持有。

油脂油料

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四小幅收高,自周三触及的约两周低位反弹,主要受来自中国的强劲出口需求推动。1月大豆合约收高3美分,报每蒲式耳9.89-1/2美元。在下周二美国总统大选投票日,以及周二的美国农业部(USDA)月度供需报告发布前,交易商调整头寸。 私人分析机构InformaEconomics周四将美国2016年大豆单产预估上调至每英亩52.4蒲式耳,前月预估为每英亩51.6蒲式耳。Informa预期美国2016年大豆产量为43.53亿蒲式耳,高于此前预期的43亿蒲式耳美国农业部报告称,上周出口销售美国大豆250万吨,高于分析师的预估区间。农业部同样报告称,民间出口商报告向未知目的地出口销售总计12万吨美国大豆,其中6万吨为2016/17市场年度付运,另外6万吨为2017/18年度付运。

2、马来西亚BMD毛棕榈油期货周四连续第二日上涨,受围绕产量下降的担忧支撑,未受其他植物油下跌拖累。马来西亚BMD1月毛棕榈油期货合约上涨0.6%,收报每吨2,774马币。棕榈油价格今日稍早下跌,追随豆油跌势,亦受到马币上涨拖累,但随后逆转跌势。马币兑美元周四涨0.02%。 “市场对产量普遍存在担忧,天气因素很快会起到作用,”吉隆坡的一位交易商表示,指的是年底的季风雨,可能会影响棕榈果实的采摘。产量下降可能导致该国库存水平下降,并会支撑指标棕榈油价格。政府机构马来西亚棕榈油委员会(MPOC)将在11月10日公布10月产量数据。马来西亚将在12月1日起对运输及工业领域执行更高的生物柴油强制掺混率。马来西亚棕榈油局(MPOB)对业内人士发送的邮件显示,“B10生物柴油计划”要求运输行业的生物柴油强制掺混比例提高至10%,该计划将从柔佛开始分阶段实施。邮件并显示,针对工业领域的“B7生物柴油计划”将于同期在全国范围内开始执行。销售欧五标准柴油的加油站不受“B10”强制比例约束,但将被要求零售“B7”比例的柴油。马来西亚种植工业及原产品部部长今年稍早曾表示,“B10”的全面实施每年需要消耗75万吨棕榈油。棕榈油是生物柴油的原料,掺混比例的提高将刺激棕榈油需求。

3、现货方面:广东一级豆油基差合同1701+20,一级6630,库存113万吨,广东棕油1701+200,6180,库存27万吨。天津豆粕3170元。

4、操作上:油脂多单持有,破20均线离场。豆棕差1月夜盘收于698,在840下方买棕空豆操作,破720可短线加仓可在下破650后减仓。

能源化工早评

1、LLDPE:成本短支撑加上近期焦煤市场的火爆助推了部分石化价格上涨,现货库存仍维持相对低位,但部分装置陆续开车,且有新增装置投产,预计行情短期涨幅有限。期价短期偏强,但中长期偏弱。

2、PP:内外价差倒挂导致贸易商进口动力不足,下游消费方面则表现平稳。整体来看,市场正在呈现止跌企稳甚至局部反弹趋势,但仍需警惕新产能的释放及周期性需求萎缩的风险。

3、PTA: 装置方面,三房巷一套120万吨/年的装置于10.17停车,11.2开始升温;逸盛(宁波)65万吨于10.25停车,重启时间待定。大部分装置陆续重启,PTA负荷73.12%,聚酯负荷82.4%。供应紧张局势扭转,中长期PTA供需结构偏弱看法不变,且套保盘参与也对价格有所压制,进入震荡走势的概率大。

4、橡胶: 截至10月中旬青岛保税区橡胶库存继续大幅下降,供应偏紧,东南亚产区多雨和洪灾。需求端,全钢胎和半钢胎企业维持高开工率,高于去年同期水平,且10月重卡销量同比继续大增,下游需求端旺盛。流通环节库存也仍在下降。且目前正值轮胎厂生产周期性补库,采购热情偏高。预计后期胶价仍有一定的增长动力,虽出现高位回调,但偏多的思路不变,建议区间操作。

有色金属

联邦基金利率显示12月加息概率至78%以上,随着特朗普在民调中支持率反超,美国大选的不确定性使避险情绪升温,市场越来越警惕美国大选出现“黑天鹅”。前期涨势过猛的品种出现明显回调之后,受美元指数连续暴跌提振,有色金属价格在夜盘中整体反弹走高。

铜:

受中国强劲制造业数据与库存持续下滑支撑,近期沪铜表现坚挺,在现货升水支撑下,隔夜沪铜温和上涨至39300。近期一些大型铜矿山受到干扰因素的影响,出现铜精矿供应减少。麦格里预测铜市从2017年开始供应过剩将开始缓和。沪铜年初至今的底部正在逐渐抬升,短期内受基本面限制难以爆发性上涨,但在中国需求端尚未减弱的背景下有望继续上扬,关注前高39500附近压力。

铝:

沪铝多空分歧加大,周四止跌回升,隔夜高开1%后窄幅震荡。跨期价差有所收窄,显示投资者看空未来铝价情绪减弱。近期到货量增加,本周国内库存快速回升,带动现货价格回落。随着进口套利窗口打开,铝锭进口缓解了运输矛盾带来的现货短缺。近期运输矛盾依然是影响铝价的关键因素。中期随着复产与增产加速,四季度铝市或转为阶段过剩。当前铝价上方受到5日均线压制,下方13200一线暂有支撑,预计波动将趋于平稳。

锌:

受益于美指下跌,周四伦锌涨至5年高位,沪锌夜盘高开高走,止步于2万关口。近期Antamina、新星等锌矿宣布复产,另外日本三井物产,美国西部矿业,瑞典boliden等大型矿商纷纷增产。但由于复产周期较长,产能可能陆续在 2017 年才有明显恢复,无法缓解现阶段的锌矿供应紧缺。嘉能可关闭澳大利亚一处储量耗尽的锌矿,锌矿枯竭仍将支撑锌矿紧缺的预期。目前锌价回到5日均线上方强势运行,短期内仍有冲高动能。

镍:

沪镍夜盘中冲高回落,收涨0.7%至83440。日前菲律宾公布了矿业审查初步结果,已关停30座镍矿。近期菲律宾雨季效应开始发酵,苏里高地区有数条镍矿船装船受阻,可能造成部分镍矿期货无法按时到达国内。不锈钢出口增加,消费端表现良好,使镍基本面维持偏多。但在印尼开放镍矿出口的政策落地之前,多头对后市信心仍不足,盘中走势比较犹豫,预计将延续偏强震荡。



以上评论由薛娜(Z0011417)、于婉娇(Z0010427)、孙明磊(Z0010351)、李晓东(Z0012065)、李晓东(Z0012065)、方森宇(Z0002143)、范庆田、杨龙、孙金辰、边舒扬提供
免责声明          
        本报告中的信息均来源于已公开的资料,尽管我们相信报告中资料来源的可靠性,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更,在任何情况下,我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法,如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论,未免发生疑问,本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场,所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。
        另外,本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断,可随时修改,毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准,本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人,或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发,需注明出处“南华期货股份有限公司”,并保留我公司的一切权利。
微信:NANHUAZXFWB
网址:www.nanhua.net
        电话:0571-87839261
     地址:浙江省杭州市上城区西湖大道193号定安名都A座3层
点击下方“阅读原文”查看更多
↓↓↓ 


朋友 图片 表情 草稿箱
请遵守社区公约言论规则,不得违反国家法律法规